Playbook مربوط به put credit spread¶
این را بعد از راه‌های مدیریت ریسک و مثال مقایسه بخوانید. Put credit spread یک راه defined-risk برای گرفتن premium است، وقتی انتظار دارید سهام بالای short put بماند.
توصیه مالی نیست
فقط پیش‌نویس آموزشی است — توصیهٔ معاملهٔ هیچ نماد یا اندازه‌ای نیست.
انتظار از ریسک و پاداش¶
Max loss برابر \(W - C\) اغلب از max profit برابر \(C\) بزرگ‌تر است. شکل معمول credit spread همین است: پاداش محدود، زیان defined بزرگ‌تر. اگر شکل برعکس می‌خواهید، در صفحهٔ مقایسه دوباره debit spreads را ببینید.
کی این معامله با حرف شما جور است¶
Credit می‌گیرید وقتی thesis این است: سهام باید بالای short put من بماند. اگر اشتباه کنید، با تعریف max loss راحتید.
اگر آن جمله با نگاه شما نمی‌خواند، PCS را زور نکنید — CCS را ببینید یا کنار بایستید.
ساختار (مرور سریع)¶
- Put در \(K_s\) بفروشید
- Put در strike پایین‌تر \(K_l\) بخرید
- Max profit \(\approx C\) (همان credit)
- Max loss \(\approx W - C\) جایی که \(W = K_s - K_l\)
نمودار کامل و مثال عددی: Payoff مربوط به credit spread.
از ایده تا سفارش — هفت قدم¶
۱. Thesis¶
در یک یا دو جمله: چرا قیمت از short put پایین‌تر نمی‌رود؟ حمایت، کیفیت، valuation — هر چه فرآیندتان است — در journal جا دارد.
۲. Liquidity¶
نام‌ها و خطوط option با volume و open interest معقول را ترجیح دهید تا گیر bid/ask خیلی پهن نیفتید. کف عددی دقیق [operator preference] است.
۳. Expiration¶
با سوگیری monthly شروع کنید، مگر دلیلی برای weekly و اندازهٔ کوچک‌تر داشته باشید. ببینید Weekly یا monthly.
۴. Strikeها¶
منابع آموزشی رایج short premium را حوالی delta مطلق 0.15–0.30 بحث می‌کنند. [verified] به‌عنوان بازهٔ رایج. باند خودتان را روی کاغذ قفل کنید. Long put عرض را می‌گذارد و در نتیجه max loss را.
۵. Size¶
قرارداد را از max loss بشمارید، نه از قیمت سهم. خیلی از راهنماهای خرده‌فروشی نزدیک ۱–۲٪ از equity در هر معامله را به‌عنوان باند آموزشی می‌گذارند. [verified] به‌عنوان راهنمایی رایج — سقف سخت شما شخصی است. بعد از fill هم heat را ببینید (سیاست ریسک).
۶. رویدادها¶
اگر earnings (یا رویداد دوگانهٔ دیگر) داخل پنجرهٔ blackout شماست، رد کنید یا صبر کنید. Gap می‌تواند delta با دقت انتخاب‌شده را ندیده بگیرد.
۷. Journal¶
Thesis، strikeها، credit، max loss، و برچسب‌ها را بنویسید. خودِ چند ماه بعد بیشتر از یک یادداشت شلوغ روی نمودار به این‌ها نیاز دارد.
اگر معامله بد پیش رفت¶
جعبهٔ جادویی برای تعمیر نیست. انتخاب‌های معمول:
- بستن با زیان defined
- Roll (عوض کردن expiry یا strike) با چشم باز روی ریسک تازه
- نگه داشتن تا نزدیک expiration، اگر همان سیاست مکتوب شماست
پیش‌فرض را در روز آرام بنویسید، نه وقتی سهام دارد آبشاری پایین می‌آید.
کارهایی که نکنید¶
- اندازه گرفتن چون «credit بزرگ به نظر می‌رسد»
- روی‌هم چیدن PCS زیاد روی یک sector تا یک تم همه را با هم ببرد
- «defined risk» را «ریسک کوچک» خواندن
- long put را «فقط همین یک‌بار» حذف کردن
بعد چه بخوانید¶
Playbook مربوط به call credit spread · سیاست ریسک
منابع¶
توصیه مالی نیست. قوانین کارگزار را خودتان چک کنید.